Lisboa trava, Porto recua: o que está a acontecer com as rendas?

Os valores praticados nos novos contratos de arrendamento celebrados em 2025 mostram sinais claros de travagem nas duas principais cidades do país. Em Lisboa, as rendas estabilizaram, com uma variação anual residual de 0,2%, enquanto no Porto se registou uma descida de 1,6%, segundo os resultados do Índice de Rendas Residenciais, divulgados pela Confidencial Imobiliário.

De acordo com os mesmos dados, o comportamento mais recente confirma esta tendência. No 4.º trimestre de 2025, Lisboa registou uma variação trimestral positiva de 0,4%, enquanto no Porto as rendas voltaram a recuar, com uma descida de 0,9%.

Na capital, a estabilização observada ao longo de 2025 resulta de uma recuperação gradual das rendas após um período de correção. O final de 2024 e o 1.º trimestre de 2025 ficaram marcados por descidas trimestrais próximas dos 2,0%, mas a partir do 2.º trimestre o mercado entrou numa fase de maior equilíbrio, com variações positivas sucessivas, em torno de 0,5% por trimestre. Esta evolução permitiu inverter a tendência homóloga negativa, que passou de -3,4% em meados de 2025 para um valor ligeiramente positivo no final do ano.

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No Porto, o cenário foi distinto. O resultado anual negativo nas novas rendas reflete um ciclo prolongado de descidas trimestrais iniciado no final de 2024, interrompido apenas no 3.º trimestre de 2025, quando se registou uma subida marginal de 0,2%. Embora nenhuma das quedas trimestrais tenha sido particularmente acentuada, nenhuma ultrapassou 1,0%, a sua persistência ao longo de mais de um ano acabou por pressionar a variação anual para terreno negativo, assinalando a primeira quebra anual das rendas desde 2021.

Em ambos os mercados, os dados confirmam uma clara desaceleração face às subidas muito expressivas registadas nos anos anteriores. Em Lisboa, as rendas dos novos contratos cresceram 26,0% em 2022, abrandaram para 9,0% em 2023 e desaceleraram novamente para 1,0% em 2024. No Porto, o padrão foi semelhante: após um crescimento próximo de 30,0% em 2022, as subidas reduziram-se para 12,0% em 2023 e para 2,0% em 2024.

Segundo Ricardo Guimarães, diretor da Confidencial Imobiliário, “a perda de intensidade observada nos últimos anos está associada ao enquadramento económico e político, marcado pela incerteza quanto à atualização das rendas dos contratos em vigor, pela escalada da inflação e pelas sucessivas alterações e anúncios de medidas governamentais dirigidas ao setor habitacional”. Fatores que, sublinha, “condicionaram sobretudo a oferta no mercado”.

Em termos de valores médios, em 2025 a renda média contratada atingiu os 19,0 euros por metro quadrado em Lisboa e os 15,0 euros por metro quadrado no Porto, de acordo com os dados do SIR-Arrendamento.

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