Investimento imobiliário cresce 22% e reforça atratividade do mercado nacional

O mercado imobiliário nacional registou um volume de investimento de 895 milhões de euros no último trimestre de 2025, o que elevou o total anual para 2,8 mil milhões de euros. Este desempenho traduz um crescimento de 22% face a 2024 e posiciona-se 10% acima da média dos últimos dez anos, confirmando a resiliência e atratividade do setor.

Segundo dados do Dils Recap, no quarto trimestre do ano, assistiu-se ao regresso do capital nacional, em particular dos fundos domésticos, que nos últimos anos tinham tido uma postura mais contida, justificando os 44% de representação de investimento estrangeiro do volume total. Ainda assim, no conjunto do ano, o capital internacional manteve um peso dominante, concentrando cerca de 60% do total investido.

A maior parte do investimento concentrou-se em ativos de risco baixo a moderado, com as estratégias core e value add a representarem mais de 70% do volume anual.

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Os setores de Escritórios (39%), Retalho e Hospitality (ambos com 19%) destacaram-se como os mais atrativos em 2025, representando quase 80% do volume total no último trimestre do ano, e mais de 70% do total do ano.

Entre as maiores transações destacam-se o Exeo Lumnia (120 milhões de euros), a Torre Oriente (80 milhões de euros), bem como a Quinta da Comporta e o Maison Albar – Le Monumental Palace 5*, ambos com valores entre 50 e 60 milhões de euros. As yields mantiveram-se estáveis, reforçando a confiança dos investidores no mercado nacional, e antecipa-se que assim se mantenham, com potencial de compressão em classes de ativos selecionadas, como Industrial & Logística e Retails Parks.

“Os resultados de 2025 confirmam a resiliência e a maturidade do mercado. Num contexto económico e geopolítico desafiante, o crescimento do investimento demonstra a confiança contínua dos investidores, nacionais e internacionais. Portugal continua a posicionar-se como um destino seguro e competitivo, com procura transversal aos vários segmentos”, destaca Pedro Lancastre, CEO da Dils Portugal.

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O investimento no setor de escritórios registou uma forte recuperação no último trimestre do ano, com €356 milhões alocados ao segmento, um desempenho que elevou o investimento total em escritórios em 2025 para €666 milhões, um aumento de 159% em termos homólogos e o valor anual mais elevado desde 2022.

Em Lisboa, a ocupação anual totalizou cerca de 204 mil m², ligeiramente abaixo de 2024, refletindo maior cautela das empresas. Ainda assim, novas empresas representaram 30% da área ocupada. As rendas prime subiram para 30€/m²/mês.

No Porto, a ocupação ficou abaixo da média histórica, apesar de um pipeline relevante de novos projetos.

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O investimento em retalho somou 838 milhões de euros em 2025, menos 28% do que no ano anterior, apesar do crescimento de 6,4% nas vendas a retalho. Os centros comerciais e retail parks mantiveram-se como formatos mais procurados, com rendas prime estáveis.

Já o setor de industrial & logística registou um investimento de 299 milhões de euros, mais 18% face a 2024. A escassez de ativos prime contribuiu para uma subida de 5% nas rendas, que atingiram 5,50€/m²/mês em Lisboa e 5,75€/m²/mês no Porto.

A atividade de investimento no setor de industrial & logística continua limitada pela escassez de ativos prime e, como resultado, as estratégias value-add mantêm-se predominantes.

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O investimento hoteleiro cresceu 15%, para 540 milhões de euros, impulsionado pelo aumento da oferta e pelo crescimento do mercado americano. No residencial, a escassez estrutural de oferta continua a pressionar os preços, com o Índice de Preços da Habitação a subir 17,7% em termos homólogos, num mercado dominado pela procura nacional.

O Dils Recap reúne trimestralmente a análise dos dados mais relevantes dos segmentos comercial e residencial do mercado imobiliário.

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